Original-Research: NorCom Information Technology AG - von Performaxx Research GmbH
Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu NorCom Information Technology AG
Unternehmen: NorCom Information Technology AG
ISIN: DE0005250302

Anlass der Studie:Coverage
Empfehlung: Kaufen
seit: 21.04.2008
Kursziel: 3,26 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: keine, 'Kaufen' seit 04.12.2006 Analyst: Dipl.-Volkswirt Dr. Adam Jakubowski (Finanzanalyst), Performaxx Research GmbH
Research zu NorCom Information Technology AG (Kaufen): Hohe Chancen im Mediengeschäft im Kurs nicht eingepreist
 
FAZIT
 
Bedingt durch Probleme bei zwei Tochtergesellschaften ist das vergangene Jahr für den Norcom-Konzern enttäuschend verlaufen, was sich auch in einem dramatischen Kursrückgang niedergeschlagen hat. Allerdings verdeckt diese kumulierte Betrachtung die erfreuliche Entwicklung in Teilbereichen, allen voran im Produktgeschäft mit der NCPower-Software, die ihren Anteil an den Gruppenerlösen auf 17 Prozent steigern konnte. Vor allem auf der Basis der dort erzielten Fortschritte in punkto Marktdurchdringung und Kundengewinnung erscheint deswegen die unternehmensseitig kommunizierte Zuversicht, im laufenden Jahr ein deutliches Wachstum erzielen zu können, durchaus begründet. Auch wir gehen in unserem Schätzmodell von einer spürbaren Zunahme der Umsätze und Gewinne aus und sehen auf dieser Grundlage ein Kurspotenzial von über 130 Prozent. Die darin zum Ausdruck kommende Unterbewertung wird aber auch durch andere Kennzahlen belegt. Beispielsweise liegt das Kurs-Buchwert-Verhältnis aktuell bei unter 0,7. Auch wird die derzeitige Marktkapitalisierung zu fast 65 Prozent allein durch die flüssigen Mittel abgedeckt - bei einem trotz aller Probleme profitablen Unternehmen mit erheblichem Wachstumspotenzial. Aus diesem Grund bestätigen wir unser bisheriges Urteil und stufen die Aktie weiterhin mit 'Kaufen' ein.
 
HIGHLIGHTS
 
+ Erfolgreiche Expansion im Geschäft mit der Software NCPower + Zahlreiche Neukunden
+ Ergebnisentwicklung überraschend stark
+ Komfortable Bilanz- und Liquiditätsposition
- Probleme bei Tochtergesellschaft belasten
- Expansion nach Asien und in die USA erfordert weitere Akquisitionen  
 
Die vollständige Studie ist auf www.performaxx.de erhältlich.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/10515.pdf

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.