Original-Research: All for One Steeb AG - von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Aktieneinstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu All for One Steeb AG
Unternehmen: All for One Steeb AG
ISIN: DE0005110001

Anlass der Studie: Q1 Bericht, Kurzanalyse
Empfehlung: Neutral
seit: 19.02.2014
Kursziel: € 25,65
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 19.02.2014, vormals Kaufen Analyst: Daniel Großjohann, Benjamin Ludacka

Kraftvoller Start – Lizenzgeschäft überrascht positiv  
Die Q1-Zahlen der All for One Steeb (ISIN DE0005110001, Prime Standard, A1OS GY) (Kalender Q4) sind geprägt von einem sehr starken Lizenzgeschäft (+60%), aber auch die strategisch bedeutsamen Outsourcing-Services-Umsätze (einschließlich Softwarewartung) (+19%) und das Consulting-Geschäft (+16%) zeigten einen deutlichen Zuwachs. Insgesamt ist All for One Steeb damit eindrucksvoll in das angelaufene Geschäftsjahr gestartet und liegt, was das Umsatzwachstum angeht, deutlich über unseren Erwartungen. Das Unternehmen belässt seine Schätzungen unverändert und verfügt damit über eine gewisse „Reserve“ falls es zu einer Eintrübung des Makro-Klimas kommen sollte. Wir belassen unsere Umsatzschätzungen unverändert, heben aber die EBIT-Margenerwartung für 2014 leicht an.
 
Nach dem starken Kursanstieg seit Anfang Februar und bei einem gegenwärtigen EV/Umsatz von knapp über 0,6 empfehlen wir die All for One Steeb-Aktie zu Halten. Wir ermitteln einen fairen Wert von € 25,65 je Aktie.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/12200.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.
Kontakt für Rückfragen
BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG Daniel Großjohann
Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-42
Fax  +49 69 71 91 838-50
Email: daniel.grossjohann@bankm.de

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.