Original-Research: JDC Group AG - von Montega AG

Einstufung von Montega AG zu JDC Group AG

Unternehmen: JDC Group AG
ISIN: DE000A0B9N37

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 01.09.2017
Kursziel: 9,30
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Frank Biller, CFA

Absichtserklärung mit Albatros untermauert JDCs Attraktivität als Outsourcing-Dienstleister für große Finanzvertriebe  
JDC hat gestern eine Absichtserklärung mit der Albatros Versicherungsdienste GmbH, einem Konzernunternehmen der Lufthansa, über ein Outsourcing-Mandat vermeldet. Albatros ist ein führender Belegschaftsmakler in Deutschland, der neben den Mitarbeitern der Lufthansa auch Belegschaften weiterer namhafter Konzerne zu Versicherungen berät.  
Umfangreiche und langfristige Zusammenarbeit angestrebt: Die Absichtserklärung sieht vor, dass JDC durch die Tochter Jung, DMS & Cie. Pool GmbH auf Basis der eigenen IT administrative und vertriebsunterstützende Prozesse für Albatros und damit für rund 150.000 Kunden übernimmt. Der Start der Zusammenarbeit wird für Beginn kommenden Jahres angestrebt und ist für mindestens fünf Jahre vorgesehen. Der Abschluss der endgültigen Kooperationsvereinbarung steht noch unter dem Zustimmungsvorbehalt der Gremien beider Parteien. JDC kann durch die Übernahme von Outsourcing-Dienstleistungen die Skalierbarkeit der eigenen Plattform nutzen. Gleichzeitig wird der Kooperationspartner von komplexen administrativen Prozessen befreit.
 
Hohes Umsatzpotenzial: Durch die vorgesehene Kooperation mit Albatros erwartet JDC jährlich bis zu 20 Mio. Euro zusätzlichen Umsatz mit einem signifikanten Ergebnisbeitrag. Das Mandat stellt für JDC u.E. einen wichtigen Meilenstein als Outsourcing-Anbieter für Großmakler und Finanzvertriebe dar. Wir erwarten, dass in diesem Geschäftsfeld mittelfristig weitere Potenziale realisiert werden.  
Prognosen angehoben: Unsere Wachstumserwartungen für die kommenden Jahre beinhalteten neben den Impulsen durch Insurtech-Lösungen von JDC bereits auch Umsätze aus Outsourcing-Mandaten. Aufgrund der Größe und des positiven Signals des beabsichtigten neuen Mandats heben wir aber ab dem kommenden Jahr unsere Prognosen an.
 
Fazit: Wir hatten mit Aufträgen im Bereich Outsourcing gerechnet. Die Größe des nun angestrebten Mandats überrascht jedoch positiv. Auf Basis unserer überarbeiteten Prognosen ergibt sich ein neues Kursziel von 9,30 Euro (zuvor: 9,00 Euro). Wir bestätigen die Kaufempfehlung.  
 
 
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Über Montega:
 
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Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/15607.pdf

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