Einstufung von BankM AG zu CEOTRONICS AG

Unternehmen:	CEOTRONICS AG
ISIN:	DE0005407407
Anlass der Studie:	Unternehmensmeldung, Kurzanalyse
Empfehlung:	Halten
seit:	24.04.2025
Kursziel:	€ 13,89
Kursziel auf Sicht von:	12 Monate
Letzte Ratingänderung:	24.4.2025, vormals Kaufen
Analyst:	Daniel Grossjohann und Dr. Roger Becker

Neubewertung der Aktie im Gange, weiteren Großauftrag erhalten

Die CEOTRONICS AG (ISIN DE0005407407, Basic Board, CEK GY) hat in den vergangenen Tagen/Wochen einen deutlichen Kursanstieg verzeichnet. Initialer Auslöser war die Prognoseanhebung am 8.4.25, in unseren Augen hat der Kapitalmarkt jedoch auch eine Neubewertung der CEOTRONICS-Aktie vorgenommen, die mehrere Ursachen (s.u.) hat. Der jüngste Großauftrag, der ein Volumen von mindestens € 13,5 Mio. hat, dürfte die Euphorie weiter befeuern, da es sich - betrachtet man die zu liefernden Produkte (u.a. das CT-MultiPTT C3 „FührungsPTT“) - bei dem Kunden um einen europäischen NATO-Partner handeln könnte. Dies würde unsere Sichtweise bestärken, dass der Großauftrag der Bundewehr ein Leuchtturmprojekt ist, dessen Strahlkraft Türen bei anderen NATO-Partnern öffnet. Mit einem 2024/25er EV/Umsatz von 2,6 hat die Aktie den Abstand zu den Peers, die Kommunikationsausrüstung für NATO-Armeen entwickeln und produzieren - Bittium (2025e: 2,8) und Invisio (2025e: 8,5) - aufgeholt bzw. verringert.  

Die Gleichgewichtung unserer aktualisierten DCF- und Peer Group-Analyse resultiert in einem Fairen Wert von € 13,89. Damit liegt der aktuelle Kurs 6,8% über dem Fairen Wert; unsere Empfehlung lautet daher „Halten“.

 

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/32342.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden: https://www.bankm.de/kapitalmarktdienstleistungen/bereichsuebergreifende-dienstleistungen/research-i

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Daniel Grossjohann
Dr. Roger Becker
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