Original-Research: elexxion AG - von Performaxx Research GmbH
Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu elexxion AG
Unternehmen: elexxion AG
ISIN: DE000A0KFKH0

Anlass der Studie:Coverage
Empfehlung: Spekulativ kaufen
seit: 14.10.2008
Kursziel: 3,55 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 'Spekulativ kaufen' seit 14.10.2008, zuvor 'Kaufen' Analyst: Dipl.-Kfm. Holger Steffen (Finanzanalyst), Performaxx Research GmbH
Research zu elexxion (Spekulativ kaufen): Einstieg in den Massenmarkt bietet hohes Potenzial
 
FAZIT
 
Mit der Strategie, nun auch Kompaktlaser für das untere Marktsegment anzubieten und über den Fachhandel zu vertreiben, stößt elexxion in einen umkämpften und margenärmeren Bereich vor, der allerdings das Potenzial für eine Umsatzvervielfachung birgt. Aufgrund der hohen technologischen Kompetenz, die das Unternehmen in den letzten Jahren im Premiumbereich unter Beweis gestellt hat, sind wir für die weitere Entwicklung zuversichtlich. Auch die erste Großbestellung des amerikanischen Vertriebspartners Patterson im Wert von 1 Mio. US-Dollar, die fast einem Viertel der aktuell für 2008 geplanten Erlöse entspricht, verdeutlicht eindrucksvoll die Wachstumschancen. Dementsprechend sehen wir aktuell gute Ausgangsbedingungen für hohe zweistellige Erlössteigerungsraten und die Erreichung des Break-even in den nächsten Jahren, was ein Kursziel von 3,55 Euro und eine Einstufung der Aktie als Kauf rechtfertigt. Die Etablierung als Massenhersteller und die damit verbundene Organisation einer hochvolumigen Produktion und eines breitflächigen Vertriebs stellt allerdings auch das Management vor anspruchsvolle Aufgaben, weswegen eine Investition zum jetzigen Zeitpunkt einen spekulativen Charakter hat.  
HIGHLIGHTS
 
+ Kompaktlaser für Massenmarkt lanciert
+ Erlössteigerung von 65 Prozent im zweiten Halbjahr anvisiert + Kursvervielfachung bei Etablierung als Massenhersteller möglich - Schwache Kapitalisierung bremst Expansion
- Dentallasermarkt entwickelt sich weiter verhalten  
 
Die vollständige Studie ist auf www.performaxx.de erhältlich.  
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Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/10646.pdf

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