Original-Research: GESCO AG (von GSC Research GmbH) Original-Research: GESCO AG - von GSC Research GmbH Einstufung von GSC Research GmbH zu GESCO AG Unternehmen: GESCO AG ISIN: DE000A1K0201 Anlass der Studie: Neunmonatszahlen 2014/15 Empfehlung: Halten seit: 20.02.2015 Kursziel: 75,00 Euro Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: 11.03.2013, vormals Kaufen Analyst: Alexander Langhorst Margenverbesserung im dritten Quartal Ob die Zahlen des dritten Quartals 2014/15 (1.10.-31.12.) bereits eine Trendwende in der Margenentwicklung bei der GESCO AG einläuten, bleibt zunächst abzuwarten. Dennoch können wir uns vorstellen, dass angesichts eines insgesamt unverändert schwierigen konjunkturellen Marktumfeldes in den berichteten Zahlen bereits erste Erfolge der Restrukturierungsbemühungen bei MAE und Protomaster sichtbar sind. Die abgesagt Direktakquisition erachten wir als wenig tragisch. Im Gegenteil zeigt dies einmal mehr, dass erstens Übernahmen nicht planbar sind, und dass zweitens das Management nicht um des Übernehmens willen akquiriert, sondern seine strikten Kaufkriterien einhält und im Zweifel auch einmal auf eine Akquisition verzichtet. Angesichts des derzeit eher schwierigen Geschäftsverlaufs dürfte der Kapitalmarkt aber zunächst auf nachhaltige Erfolge aus den Restrukturierungen warten. Wir erkennen daher vor dem Hintergrund des aktuellen Ergebnisniveaus zumindest kurzfristig unverändert keine entscheidenden Treiber für eine Höherbewertung der GESCO-Aktie. Vor dem Hintergrund unserer unveränderten Prognosereihe bestätigen wir daher unser Kursziel mit 75 Euro sowie unsere „Halten“-Empfehlung. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/12697.pdf Kontakt für Rückfragen GSC Research GmbH Tiergartenstr. 17 D-40237 Düsseldorf Tel.: +49 (0) 211 / 17 93 74 - 26 Fax: +49 (0) 211 / 17 93 74 - 44 Büro Münster: Postfach 48 01 10 D-48078 Münster Tel.: +49 (0) 2501 / 44091 - 21 Fax: +49 (0) 2501 / 44091 - 22 Email: info@gsc-research.de Internet: www.gsc-research.de -------------------übermittelt durch die EQS Group AG.------------------- Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. |