Original-Research: Hamburgische Immobilien Invest SUCV AG - von Performaxx Research GmbH
Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu Hamburgische Immobilien Invest SUCV AG
Unternehmen: Hamburgische Immobilien Invest SUCV AG ISIN: DE000A0JJTG7

Anlass der Studie:Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 24.10.2007
Kursziel: 23,31 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: keine, Urteil 'Kaufen' seit 24.05.2006 Analyst: Dipl.-Volkswirt Dr. Adam Jakubowski (Finanzanalyst), Performaxx Research GmbH
Fazit
Zur Anpassung der Rechnungslegung an den Rhythmus des neuen Mehrheitseigners Estavis hat die Hamburgische AG die ersten sechs Monate 2007 als Rumpfgeschäftsjahr abgeschlossen. Die darin erreichten Zahlen lagen insbesondere beim Umsatz deutlich über den Werten des gesamten letzten Jahres. Beim Gewinn sorgte hingegen eine veränderte Umsatzzusammensetzung für einen nur unterproportionalen Anstieg. Das im Jahr 2006 sehr ertragsstarke Maklergeschäft nahm im Rumpfgeschäftsjahr einen saisontypischen ruhigen Verlauf, während die Rekordumsätze im vergleichsweise margenschwächeren Handelsgeschäft erzielt wurden. Für das neue Geschäftsjahr stellt das Management aber wieder signifikante Ergebnisbeiträge auch des Maklergeschäfts in Aussicht. Da auch wir von den Perspektiven des Unternehmens nach wie vor überzeugt sind und den jüngsten Kursverfall in Folge der eingetrübten Stimmung gegenüber Immobilienwerten hier für ungerechtfertigt halten, sehen wir auf Basis der von uns getroffenen Annahmen nun ein deutlich erhöhtes Kurspotenzial von über 150 Prozent. Wir bestätigen daher unsere Einschätzung und vergeben weiterhin das Urteil 'Kaufen'.
 
Highlights
+ Umsatz im Rumpfgeschäftsjahr deutlich erhöht
+ Netzwerk des Großaktionärs sorgt für erste Makleraufträge + Tochter CWI mit dynamischem Wachstum
+ Gravierende Unterbewertung
- Abhängigkeit von der Zinsentwicklung
- Weitere Immobilienzukäufe stehen noch aus

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/10381.pdf
Die Studie ist zudem auf www.performaxx.de erhältlich.
Kontakt für Rückfragen
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