Original-Research: PAION AG - von EQUITS GmbH

Einstufung von EQUITS GmbH zu PAION AG

Unternehmen: PAION AG
ISIN: DE000A0B65S3

Anlass der Studie: Peergroup Analyse, Initial
seit: 04.05.2016
Kursziel: 4,30 EURO
Kursziel auf Sicht von: 18 Monaten
Letzte Ratingänderung: Ersteinschätzung
Analyst: Thomas Schiessle, Daniel Grossjohann

PAION AG steht vor kräftigem Bewertungsanstieg, wenn absehbarer Entwicklungsfortschritte bei Remimazolam erreicht werden  
Die PAION AG (ISIN: DE000A0B65S3), ist ein Specialtiy-Pharma-Unternehmen mit dem Führungsprojekte Remimazolam. Die Analyse der PEER-Unternehmen zeigt, dass die kommenden Zulassungsschritte für Remimazolam mit einer Bewertungsanhebung einhergehen dürften. Bis Jahresende 2016 lässt sich ein Bewertungspotential für PAION (je nach Entwicklungsfortschritt des Aachener Führungsprojektes) von rund +70 % ableiten; das im zweiten Schritt - bis 2018 - auf rund 145 % steigt.
 
Die von den EQUI.TS-Analysten durchgeführte PEER-Analyse zeigt: die historischen Erfolge der Peer-Unternehmen bei der Entwicklung ihrer Führungsprojekte, wurden von der Börse mit einer beeindruckend homogenen Bewertungsausweitung quittiert. „Übersetz“ man diese historisch gezeigten Vertrauens- und Kursanstiege der PEERS auf die sich abzeichnende Fortschritte bei der Remimazolam-Entwicklung bei PAION, wird deutlich, dass in den kommenden Monaten ein massiver Kursanstieg der PAION-Aktie möglich wird. Setzt man zum Beispiel die PEER-Bewertung zum Zeitpunkt der NDA-Einreichungen ihrer Führungsprojekte an, leitet sich eine PAION EV-Bewertung für Q4/16e von € 166 Mio. ab.
 
Seit der Neuausrichtung konzentriert sich PAION AG auf innovative Pharmawirkstoffe für die Anästhesie und die Intensivmedizin. Gegenwärtig rund 30 Mitarbeiter an drei Standorten fokussieren sich auf die Entwicklung, angestrebte Zulassung (USA 2018e) und künftige Vermarktung des Führungsprojektes Remimazolam (CNS7056). Spitzenumsätze von insgesamt US$ 800 Mio. (über alle aktuell angestrebten Einsatzfelder) werden von Analysten in den heute bereits anvisierten Einsatzfeldern mittelfristig als realisierbar angesehen. Für eine Reihe von Ländermärkten bestehen bereits Vertriebspartnerschaften. Für die USA und EU strebt man im Zulassungsfall eine Eigenvermarktung an, was mit einem fokussierten Eigenvertrieb effizient machbar ist. Für Japan wird ein Entwicklungs- und Vertriebspartner gesucht, der die Finanzierung übernehmen müsste, wenn das NDA dort eingereicht werden würde.
 
Die vollständige Analyse zu PAION AG sowie weitere Aktienanalysen, Meinungen und Peer-Vergleiche finden Sie unter www.equits.com
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/13799.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden www.equits.de.

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