Original-Research: PA Power Automation AG - von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Einstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu PA Power Automation AG
Unternehmen: PA Power Automation AG
ISIN: DE0006924400

Anlass der Studie: Gewinnwarnung; Kurzanalyse
Empfehlung: Halten
seit: 25.11.2016
Kursziel: € 2,45
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 25.11.2016, vormals: Kaufen Analyst: Daniel Großjohann und Dr. Roger Becker, CEFA
US-Geschäft bleibt vorerst schwach
 
Nach dem verhaltenen H1 2016 der PA Power Automation AG (ISIN DE0006924400, Entry Standard, PPA GR) hatten wir einige Hoffnung darauf gesetzt, dass der Vertrieb in den USA bereits in H2 deutlich an Fahrt gewinnt (Retrofit-Geschäft). Dies scheint sich in 2016 nicht mehr zu realisieren, was zu einer erneuten Anpassung unserer Erwartungen führt. Wir sehen den Umsatz in diesem Jahr nun bei rd. € 7,3 Mio. Das 2016er EBIT (Erwartung neu: rd. € 0,8 nach zuvor € 1,2 Mio.) ist überproportional von der Umsatzreduktion betroffen, da die US-Umsätze mit dem hochmargigen Softwaregeschäft erzielt worden wären. Es gilt nun vor allem das US-Geschäft anzustoßen, um vorhandene Chancen dort zu nutzen: Markt/Absatzpotenziale sind vorhanden.
 
Auf Basis der neuen Schätzungen reduziert sich unser Kursziel auf € 2,45. Es bleibt weiterhin ein gewisses Potenzial für Kurssteigerungen, wir empfehlen die Aktie zu halten.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/14545.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.
Kontakt für Rückfragen
BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG Daniel Großjohann und Dr. Roger Becker, CEFA
Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-42, -46
Fax  +49 69 71 91 838-50
Email: daniel.grossjohann@bankm.de, roger.becker@bankm.de
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