Original-Research: PA Power Automation AG - von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Einstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu PA Power Automation AG
Unternehmen: PA Power Automation AG
ISIN: DE0006924400

Anlass der Studie: vorl. Zahlen GJ 2016, Kurzanalyse Empfehlung: Bewertung ausgesetzt
seit: 30.03.2017
Kursziel: -
Letzte Ratingänderung: 30.3.2017, vormals Halten
Analyst: Daniel Großjohann und Dr. Roger Becker, CEFA
Schwaches H2 sorgt für deutlich negatives EBT
 
Nach einem verhaltenen H1 brachte H2 2016 noch nicht die erhoffte deutliche Verbesserung. Der vorab gemeldete Jahresumsatz lag bei nur € 4 Mio. (55% unter Vorjahr), davon entfielen rd. € 2,2 Mio. auf das sonst starke zweite Halbjahr (H2 15: € 6,1 Mio.). Das EBT war mit € -3,7 Mio. dementsprechend deutlich negativ. Während die europäischen Märkte im Rahmen der Erwartungen des Unternehmens lagen, enttäuschten die wichtigsten drei Auslandsmärkte (China, Türkei, USA) aus verschiedenen Gründen. PA muss einen Weg finden die Vertriebspartner im Ausland enger zu führen, um derartige Negativüberraschungen künftig zu vermeiden. Hoffnung bietet der Einstieg eines strategischen Investors aus Asien (in 2/2017), der auch bereit war, eine strategische Prämie für den im Zuge einer Kapitalerhöhung erworbenen 19,88%igen Anteil zu zahlen.
 
Bis zur Vorlage des endgültigen Geschäftsberichtes (am 18.5.17), der eine konkrete Guidance für 2017 enthalten wird, setzen wir die Bewertung vorerst aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/14937.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.
Kontakt für Rückfragen
BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG Daniel Großjohann und Dr. Roger Becker, CEFA
Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-42, -46
Fax  +49 69 71 91 838-50
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