PEH Wertpapier AG setzt strategische Neuausrichtung konsequent fort

- 1. Halbjahr 2012 durch schwieriges Umfeld und Investitionen belastet

- Ergebnisverlauf wie erwartet:

- Netto-Provisionserträge bei 8,1 Mio. EUR (-7,9%), Q2 wieder leicht im Plus

- EBITDA knapp positiv

- Optimierung der Unternehmensstruktur wird konsequent fortgesetzt und durch zusätzliche Maßnahmen ergänzt

- PEH-Strategien wurden an verändertes Umfeld angepasst

Oberursel, 23. August 2012 - Wie bereits nach den ersten drei Monaten des Jahres 2012 avisiert, war auch das zweite Quartal für die PEH Wertpapier AG zum einen von den Unsicherheiten an den Finanzmärkten, zum anderen durch Investitionen in die Zukunftsstrategie des Unternehmens geprägt. Vor diesem Hintergrund entwickelte sich der Ergebnisverlauf wie erwartet: Die Netto-Provisionserträge lagen mit 8,1 Mio. EUR um 7,9% unter dem vergleichbaren Vorjahreswert. Ausschlaggebend hierfür waren die anhaltende Zurückhaltung vieler Anleger und der damit einhergehende Rückgang der performanceabhängigen Vergütungen sowie der betreuten Depotvolumina. Im 2. Quartal konnte der Abwärtstrend jedoch gestoppt werden. So legten die Netto-Provisionserträge gegenüber dem vergleichbaren Vorjahresquartal wieder leicht um 1,3% zu. Die im Berichtszeitraum angefallenen Mehrkosten betrafen zum einen die Erweiterung der Wertschöpfungskette und des Produktangebots durch die neuen Tochtergesellschaften Advanced Dynamic Asset Management und navAXX, zum anderen die mit der Optimierung der Konzernstruktur verbundenen Maßnahmen sowie die Neueinstellung von Privatkundenbetreuern. Entsprechend signifikant war in den ersten sechs Monaten der planmäßige Anstieg der Allgemeinen Verwaltungskosten um 13,5% auf rund 7,7 Mio. EUR. Das operative Ergebnis (EBITDA) lag mit 46 TEUR dennoch leicht im Plus (H1-2011: +1,5 Mio. EUR). Gestiegene Abschreibungen in Höhe von TEUR 677 führten im 1. Halbjahr 2012 zu einem Ergebnis nach Steuern von -TEUR 545.

Die Märkte verändern sich. Die PEH richtet sich für die Zukunft aus

'Das erste Halbjahr 2012 war für die PEH Wertpapier AG eine schwierige Zeit. Und es war eine Phase, in der wir entscheidende Weichen für die Zukunft unseres Unternehmens gestellt haben', erklärt der Vorstandsvorsitzende Martin Stürner. Ein wichtiger Schritt dazu ist die eingeleitete Umstrukturierung der PEH.

Die Rahmenbedingungen haben sich deutlich und anhaltend verändert - sowohl für das Unternehmen und als auch für die PEH-Anlagestrategien. Vorstand und Geschäftsführung haben deshalb bereits seit dem letzten Jahr sowohl den Aufbau des Konzerns als auch das Asset Management auf den Prüfstand gestellt und genau analysiert, wo Reformbedarf besteht. Auf dieser Basis wurden konkrete Maßnahmen festgelegt, um sowohl die operative Arbeit als auch die Kostenstruktur optimal neu aufzustellen. Erste Schritte wurden bereits 2011 eingeleitet. Im 2. Quartal konnte der Rückgang der Provisionseinnahmen gestoppt werden.

Optimierung der Unternehmensstruktur - so geht es weiter

Bislang war die PEH in die drei Segmente Private Kunden, Institutionelle Kunden und Beteiligungen unterteilt. Diese Struktur ist im Lauf der Unternehmensgeschichte so gewachsen. Wie bereits berichtet, werden nun alle Aktivitäten in den Kerngeschäftsfeldern Asset Management, Vertrieb sowie Verwaltung und Service in jeweils eigenen Segmenten zusammengefasst. Jetzt gehen die Reformen in die nächste Phase. Vorstand und Geschäftsführung haben weitere Maßnahmen beschlossen, die die Effizienz und die Qualität der operativen Arbeit steigern und eine zusätzliche deutliche Kostenersparnis bewirken sollen.

Bei jedem Unternehmen, das über die Jahre neue Firmen integriert und gründet, entstehen im Lauf der Zeit Strukturen, in denen sich manches überschneidet oder nicht immer optimal effizient gelöst ist. Das gilt auch für die PEH. Zwar wurde in den letzten Jahren bereits vieles gestrafft. Die Umsegmentierung jedoch eröffnet die Chance, die PEH in einer schlanken, optimierten Struktur so aufzustellen, dass künftig weiteres Wachstum möglich ist, ohne dass es dadurch zu neuen Kostenerhöhungen und Ineffizienzen kommt. Das bedeutet unter anderem, dass die Aufgaben in den neuen Segmenten noch enger verzahnt und die Teams an zentralen Stellen zusammengeführt werden.

Vor Ort angesiedelt bleibt der Privatkundenvertrieb. Um in den einzelnen Regionen optimal agieren zu können, wurde im Vorjahr die Geschäftsführung breiter aufgestellt. Zudem will die PEH ihre Vertriebsanstrengungen weiter verstärken und hat dazu auch in diesem Jahr neues Personal eingestellt.

Konsequenter strategischer Wandel - Beispiel Asset Management

Die Anlageentscheidungen für die PEH-Strategien werden aktiv und systematisch getroffen. Diese Systematiken haben sich im letzten Jahrzehnt ausgezeichnet bewährt und die Strategien sehr erfolgreich durch die Turbulenzen der Finanzkrise geführt. In der jüngsten Zeit allerdings hat sich das Verhalten der Märkte stark und wohl dauerhaft verändert. Entwicklungen in der Politik und Entscheidungen der Notenbanken überlagern immer wieder die Fundamentaldaten, die Signale widersprechen sich. PEH-Vorstand Sven Ulbrich erklärt: 'Wir haben 2011 Handlungsbedarf erkannt. Seit diesem Zeitpunkt überprüfen und optimieren wir alle unsere Ansätze, um sie auf die neuen Bedingungen einzustellen.' Als konkretes Beispiel sei hier der PEH Renten EvoPro genannt, ein Flaggschifffonds der PEH. Dieser arbeitete mit einer Systematik eines externen Fondsberaters, die seit rund zwanzig Jahren mit hoher Zuverlässigkeit Zinsprognosen für das Durationsmanagement erstellt hat und fortlaufend optimiert wurde.

Angesichts der grundlegend veränderten Preisbildung wurde entschieden, die Anlagestrategie des Fonds zu überarbeiten und in Eigenregie zu übernehmen. 'Dabei kam es uns sehr zugute, dass wir uns im letzten Jahr mit der Advanced Dynamic Asset Management GmbH zusätzliche Expertise ins Haus geholt haben', sagt Stürner. Im Mai 2012 hat Advanced-Geschäftsführer Klaudius Sobczyk die Fachverantwortung im neu geschaffenen Segment Asset Management übernommen. Unter seiner Führung wurde der PEH Renten EvoPro für die veränderten Bedingungen fit gemacht - ohne die entscheidenden Kriterien - beste Bonität und Liquidität, möglichst geringes Risiko - anzutasten. Im Basisportfolio wird nun ein höherer Grundstock an Zinserträgen erwirtschaftet und die Duration mit einem Zinsmarktmodell auf Preisbasis gesteuert. 'Damit machen wir uns von den Fundamentaldaten unabhängig', erklärt Klaudius Sobczyk. Seit der Umstellung ist noch nicht viel Zeit vergangen - doch es ist bereits zu erkennen: Der PEH Renten EvoPro ist auf Kurs. 'Auch von den Kunden haben wir positive Rückmeldungen erhalten, der Volumenrückgang ist gestoppt', betont Ulbrich.

Nun folgt der nächste Schritt: Durch die Integration neuer Tochtergesellschaften ist es dazu gekommen, dass die Kollegen des Asset Managements über mehrere Orte verteilt sind. Die hohe Sachkunde dieser Mitarbeiter lässt sich jedoch fruchtbarer einsetzen, wenn sie in einem Team konzentriert zusammenarbeiten, ihre Tätigkeit lässt sich einfacher koordinieren, kurz: Die Qualität und die Effizienz der gemeinsamen Arbeit steigen. Das gesamte Asset Management der PEH wird deshalb in den nächsten Monaten als Team zusammengefasst. Auf diesem Weg lässt sich die bestmögliche Verzahnung innerhalb des Unternehmens erreichen. Klaudius Sobczyk ist bereits dabei, zusammen mit dem PEH Asset Management alle PEH-Strategien intelligent weiter zu entwickeln und bestmöglich auf das veränderte Umfeld einzustellen. Auch hier sind bereits Erfolge zu sehen.

Solides Fundament für die Rückkehr zu einem nachhaltig profitablen Wachstum

Durch die Umstrukturierung schafft die PEH ein solides Fundament sowohl für organisches Wachstum als auch für Zukäufe, da sich hinzukommende Firmen in die neue Struktur erheblich leichter integrieren lassen. Eine zentrale Rolle spielt dabei das neue Service-Segment. Indem die PEH die eingespielten Teams und das Know-how aus den einzelnen Bereichen bündelt, entsteht eine schlagkräftige Einheit, bei der alle Unternehmensteile die benötigten Leistungen abrufen können. Zudem wird das Unternehmen zu einem attraktiven Partner für kleine und mittelgroße Asset Manager und Vermögensverwalter, bei denen die extrem gestiegenen administrativen Anforderungen zu Lasten des Kerngeschäfts gehen. Begeben sie sich unter das Dach der PEH, reduziert sich unmittelbar der Verwaltungsaufwand, die Kosten sinken, die Rentabilität nimmt zu. Überdies bietet die PEH ihre Serviceleistungen extern an: Auch Finanzdienstleister, die keine Kapitalverflechtung wünschen, können ihre Verwaltungsaufgaben outsourcen. In diesem Zusammenhang ist aktuell ein interessantes Projekt in der Pipeline, über das die PEH in naher Zukunft informieren wird.

Bereits in der Übergangsphase der Umstrukturierung macht sich auch die Hebung von Synergieeffekten innerhalb des neuen Vertriebssegments positiv bemerkbar - die Berater können den einzelnen Kunden nun noch individueller und intensiver betreuen. Von der Optimierung der Strategien im Asset Management schließlich wird der gesamte PEH-Konzern profitieren.

Für die Umsetzung dieser Schritte werden in den nächsten zwei Quartalen einmalige Ausgaben anfallen. Die PEH erwartet jedoch davon ab 2013 ein Kostensenkungspotential von jährlich 1,5 bis 2 Mio. Euro. Vorstand und Geschäftsführung sind überzeugt, dass die Reformen und Investitionen sowie die damit einhergehenden Kostenvorteile die Profitabilität der PEH nachhaltig steigern, den aktuellen Ertragseinbruch wettmachen und sich mittel- bis langfristig für unser Unternehmen und die Aktionäre auszahlen werden.

Wichtige Kennzahlen PEH Wertpapier AG

Den Halbjahresfinanzbericht und weitere Informationen über das Unternehmen finden Sie im Internet unter www.peh.de. Wenn Sie weitergehende Fragen haben, können Sie uns unter der folgenden Kontaktadresse direkt erreichen:

PEH Wertpapier AG
Pressekontakt: Gabriele Lange
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E-Mail: Gabriele.Lange@peh.de
Internet: www.peh.de

Wichtiger Hinweis: Die im Bericht zum zweiten Quartal und zum ersten Halbjahr 2012 angegebenen Zahlen sind nicht testiert. Diese Presse-Information enthält zukunftsgerichtete Aussagen. Zukunftsgerichtete Aussagen sind Aussagen, die nicht Tatsachen der Vergangenheit beschreiben. Sie umfassen auch Aussagen über unsere Annahmen und Erwartungen. Diese Aussagen beruhen auf Planungen, Schätzungen und Prognosen, die der Geschäftsleitung der PEH derzeit zur Verfügung stehen. Zukunftsgerichtete Aussagen gelten deshalb nur an dem Tag, an dem sie gemacht werden. Wir übernehmen keine Verpflichtung, solche Aussagen angesichts neuer Informationen oder künftiger Ereignisse anzupassen.

Zukunftsgerichtete Aussagen beinhalten naturgemäß Risiken und Unsicherheitsfaktoren. Eine Vielzahl wichtiger Faktoren kann dazu beitragen, dass die tatsächlichen Ergebnisse erheblich von zukunftsgerichteten Aussagen abweichen. Solche Faktoren sind etwa die Verfassung der Finanzmärkte in Deutschland, Europa, den USA und andernorts, die Umsetzung unserer strategischen Initiativen, die Verlässlichkeit unserer Grundsätze, Verfahren und Methoden zum Risikomanagement sowie andere Risiken.