Original-Research: SNP Schneider-Neureither & Partner AG - von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Einstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu SNP Schneider-Neureither & Partner AG
Unternehmen: SNP Schneider-Neureither & Partner AG ISIN: DE0007203705

Anlass der Studie: H1-Bericht, Kurzanalyse
Empfehlung: Neutral
seit: 05.08.2014
Kursziel: 14,40 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 05.08.2014, vormals Kaufen Analyst: Daniel Großjohann, Benjamin Ludacka

Wachstumsdynamik setzt sich fort
 
Für das erste Halbjahr 2014 vermeldete SNP (ISIN DE0007203705, General Standard, SHF GY) ein Umsatzwachstum von 51%. Das Segment Software zeigte erneut starkes Wachstum (+103%), aber auch das Segment Professional Services konnte aufgrund der gestiegenen Auslastung deutlich zulegen (Umsatz +39%). Der hohe Auftragsbestand (30.06.14: € 12,1 Mio.) und die gut gefüllte Projektpipeline zeigen, dass sich die in 2013 getätigten Investitionen in Innovationen und Vertrieb nun auszuzahlen beginnen. In unseren Augen sind die vorgelegten Zahlen ein starkes Indiz dafür, dass SNP seine Jahresziele erreichen bzw. übertreffen wird.  
Aufgrund der starken Abhängigkeit vom Jahresendgeschäft und der gegenwärtigen Unsicherheit durch die Krise in der Ukraine, haben wir unsere 2014er Schätzungen nur leicht angehoben. Der SNP-Kurs hat seit Jahresbeginn deutlich zugelegt, die ebenfalls gestiegene Peer-Bewertung impliziert aber noch keine Überbewertung. Auf Basis eines fairen Wertes von €14,40 je Aktie bewerten wir die Aktie mit „Neutral“.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/12409.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.
Kontakt für Rückfragen
BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG Daniel Großjohann
Benjamin Ludacka
Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-42, -41
Fax +49 69 71 91 838-50
www.bankm.de
daniel.grossjohann@bankm.de
benjamin.ludacka@bankm.de

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