Original-Research: Viscom AG - von Vara Research GmbH
Aktieneinstufung von Vara Research GmbH zu Viscom AG
Unternehmen: Viscom AG
ISIN: DE0007846867

Anlass der Studie: Company Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 14.09.2011
Kursziel: 9,5
Letzte Ratingänderung: 
Analyst: Thomas Schießle

Seit Jahresbeginn entwickelte sich die Aktie in etwa wie die Referenz-Indizes (Dax, TecDax); in jüngster Zeit sogar besser. Mit einem zweistelligen Gewinnwachstum 2011 und 2012, sowie einem 2011er EV/Umsatz von knapp 1,1 sehen die Analysten der Vara Research GmbH - ohne Sonderimpulse - die Aktie beim gegenwärtigen Stand unterbewertet und raten daher zum Kauf. Die wichtigsten Wachstumstreiber seien: 1) Investitionen in neue Systeme, die in den kommenden 12 Monaten auf den Markt gebracht würden. Das bereinigte EPS könne also 2011e und 2012e um jeweils > 35% zulegen. 2) Die dominierende Kundengruppe der Automobil-Zulieferer würde auch 2012 Prüfsysteme rege nachfragen, denn die Produktionserweiterungen gingen mit steigenden Qualitätsanforderungen einher, die in wachsendem Maße nur durch ein High-End-Prüfsystem (z.B. 3D-Röntgen-Prüfsystem von Viscom) prüfbar seien. Zudem sei die Visibilität recht gut (keine „Japan-Probleme“).

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/11442.pdf

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Vara Research GmbH
Michael Vara
Schweizer Straße 13
60594 Frankfurt am Main
T 069-66368071
www.vararesearch.de

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