Original-Research: Viscom AG - von getinsight Research GmbH
Aktieneinstufung von getinsight Research GmbH zu Viscom AG
Unternehmen: Viscom AG
ISIN: DE0007846867

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 09.09.2013
Kursziel: 14,70 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 
Analyst: Thomas Schießle und Benjamin Ludacka

Überraschend deutlich sei die Rückkehr zum Wachstum in Q2/13 gelungen. Die Profitabilität sei wieder auf ein gutes Niveau gestiegen, so die Analysten von getinsight Research. Seit dem Frühling hätten sich die Bestellungen belebt, so dass das Management und auch die Analysten für das 2. Halbjahr 2013 optimistisch seien. Die offizielle Guidance für 2013 dürfte laut getinsight Research also erreicht werden. Die Analysten würden von einem Übertreffen der Guidance ausgehen, wenn insbesondere das Schlussquartal dynamisch sein werde. Nach langen Jahren der Marktbearbeitung scheine die Innovationsoffensive aus Hannover auch bei der preiskritischen Kundschaft in Asien wachsenden Erfolg zu haben. Das EPS würden die Analysten auf den „optimistic case“ für 2013e und 2014e anpassen, ohne mit einer allzu kräftigen Margenausweitung zu planen, denn sie erwarten, dass Viscom nicht primär auf Margen-, sondern auf Marktanteilsgewinne abziele. Die breitere Kundenbasis signalisiere eine Trendwende und senke das zyklische Risiko – getinsight Research erhöht den Zielkurs auf € 14,70 und rät zum Kauf. Die erwartete Dividendenrendite von 5,3% (2013e) untermauere die Empfehlung der Analysten.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/12057.pdf

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