Original-Research: Viscom AG - von getinsight Research GmbH
Einstufung von getinsight Research GmbH zu Viscom AG
Unternehmen: Viscom AG
ISIN: DE0007846867

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 01.04.2015
Kursziel: 20,05 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 
Analyst: Thomas Schießle und Benjamin Ludacka

Die erfreuliche Auftragsentwicklung zum Jahresschluss 2014 gibt die Grundlage für einen erfreulichen Start 2015. Die Kundenmärkte sind positiv gestimmt, wenn auch die allgemeinen Risiken die Investitionsbereitschaft dämpfen. Ein differenziertes Produktportfolio eröffnet bei Bestandskunden zusätzliche Nachfrage und erschließt neue Kundenmärkte auch jenseits der Automobilisten. Die Guidance 2015 sehen wir als realistisch an, denn sie bezieht keine neuerlichen Gross-Orders ein. Wir erhöhen unsere EPS-Schätzung für 2015e und 2016e auf € 0,83/Aktie bzw. € 0,94/Aktie. Die aktionärsfreundliche Ausschüttungspolitik könnte somit fortgesetzt werden. Die Ausschüttung für das Jubiläumsjahr 2014 in Höhe von € 1,00/Aktie beinhaltet € 0,67/Aktie die steuerfrei ist. Am Kapitalmarkt herrscht eine sehr positive Sicht vor. Die Perspektiven für 2015ff lassen u. E. wieder Bewertungsspielräume zu. Wir sehen die Aktien mit einem KGV 2016e in Höhe von 17,7 als nicht teuer an. Mit erhöhter Aufmerksamkeit wird die Orderentwicklung ab Jahresmitte registriert werden. Für die Aktie bleiben wir optimistisch und empfehlen den Titel mit Kursziel € 20,05 zum Kauf.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/12781.pdf

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