Original-Research: VISCOM AG - von MIDAS Research GmbH
Aktieneinstufung von MIDAS Research GmbH zu VISCOM AG
Unternehmen: VISCOM AG
ISIN: DE0007846867

Anlass der Studie:Basisstudie
Empfehlung: Halten
seit: 21.08.2008
Kursziel: 8,27 EUR
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: Ersteinschätzung
Analyst: Thomas Schießle

Mannheim, den 21.08.2008 – Aktien von Mikrochip-Herstellern stehen gegenwärtig nicht hoch im Kurs – und das aus gutem Grund, denn gewaltiger Preisverfall und Überkapazitäten sollen der Branche nach Expertenmeinung noch mindestens 6 Monate schwer zu schaffen machen. Gilt das auch für die Elektronikkomponentenfertiger in der Automobil-, der Konsum- oder gar der Solarzellen-Industrie? Nein, denn neue und bessere Produkte verdrängen die alten – immer versehen mit neuem Elektronik-Innenleben. Davon profitiert die VISCOM AG (WKN 784686, ISIN DE0007846867) aus Hannover, inzwischen in wichtigen Einsatzgebieten Marktführer bei optischen Inspektionssystemen für Elektronikfertigungen.
 
In Teilen der Kundschaft sieht sich VISCOM tatsächlich einer Konjunktureintrübung gegenüber. Gleichzeitig zeigte der vorgelegte Halbjahresbericht neue Rekorde. Man hat die Zeit also nicht nur zur Produktoffensive genutzt, es werden auch neue Absatzmärkte ins Visier genommen (z. B. die explosionsartig wachsende Solarzellen-Fertigung). Auch wenn einige Kundengruppen weniger bestellen, die Qualitätsanforderungen und Effizienzziele werden weiter nach oben geschraubt. Dafür braucht man neue Prüfmaschinen für immer neue Anwendungen – davon profitiert VISCOM als renommierter Innovationsführer. Eben ein Wachstumsmarkt!  
Das sieht die Börse noch nicht so, wenn sie VISCOM u. E. wie ein stark zyklisches Unternehmen bewertet (KGV09e: EUR 7,26, bei Buchwert/Aktie: EUR 7,29). Hohe Dividendenrendite und niedrige Erwartungen komplettieren das Bild. Wir beginnen mit diesem MIDAS-Aktienflash die Coverage noch mit einer Halten-Empfehlung. Damit wollen wir explizit auf die Risiken der Konjunktureintrübung eingehen und werden deshalb die Orderentwicklung sowohl bei VISCOM als auch bei ihren Kunden genau beobachten. Kann VISCOM weiter wachsen, steht ein Kursziel von EUR 8,27 je Aktie im Raum – es wird spannend!

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/10616.pdf
Die Studie ist zudem auf www.midasresearch.de erhältlich.
Kontakt für Rückfragen
MIDAS Research GmbH
Michael Drepper
0621/ 430 61 30
Karl-Ladenburg-Straße 16
68163 Mannheim

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.