Original-Research: BEKO HOLDING AG - von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Aktieneinstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu BEKO HOLDING AG
Unternehmen: BEKO HOLDING AG
ISIN: AT0000908603

Anlass der Studie:Basisstudie, Aufnahme der Coverage Empfehlung: Kaufen
seit: 12.04.2010
Kursziel: 3,26
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: Aufnahme der Coverage
Analyst: Daniel Großjohann

Die BEKO HOLDING AG (ISIN AT0000908603, Freiverkehr/M:access, Open Market, BEO) ist als strategische Finanzholding positioniert, mit Beteiligungen an verschiedenen börsennotierten und nicht-börsennotierten Gesellschaften. Die wesentlichen Beteiligungen sind den drei Schwerpunkten 'SAP-Solutions', 'Business- and Infrastructure Solutions' und 'Industrial Solutions & Services' zuzuordnen, so dass sich Synergien (Standorte, Cross-Selling) zwischen den Beteiligungen heben lassen.
 
Bei Umsatzerlösen von rund € 195 Mio. im Rumpfgeschäftsjahr 2009 (01.01.2009 bis 30.09.2009) erwirtschaftete BEKO ein EBIT von € -3,8 Mio. Das Ergebnis pro Aktie lag bei € -0,21 (Vj.: € -0,06). Nach den Restrukturierungsmaßnahmen des zurückliegenden Geschäftsjahres trauen wir dem Unternehmen in 2009/10 ein positives operatives Ergebnis zu.  
Die Summe aus DCF-Bewertung (€ 3,14 pro Aktie) und dem Buchwert der nicht-konsolidierten Beteiligungen (€ 0,12 pro Aktie) ergibt einen Fairen Wert pro Aktie von € 3,26, wir empfehlen den Titel in unserer Erstbewertung dementsprechend zum Kauf.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/10996.pdf
Die Studie ist zudem auf http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html erhältlich.
Kontakt für Rückfragen
BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG Daniel Großjohann 
Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt 
Tel. +49 69 71 91 838-42 Fax +49 69 71 91 838-50 www.bankm.de daniel.grossjohann(at)bankm.de
-------------------übermittelt durch die EquityStory AG.-------------------

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.